ESMA Call for Evidence: Kommt die Zulassung von Krypto-ETFs in Europa?
Steht der europäische Investment-Markt vor einer unerwarteten Wende, was Krypto-Assets betrifft? Es scheint so, denn es steht wohl im Raum, den rund 12,4 Billionen schweren europäischen Markt für UCITS Investmentfonds „Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities“ um Krypto-Assets zu erweitern. Dies lässt sich aus einem sogenannten „Call for Evidence“ der ESMA ableiten. Sollte sich hieraus eine Integration von Krypto-Assets in den europäischen Investmentmarkt ergeben, könnte hier in Folge sogar das Volumen der Bitcoin Spot ETFs in den USA übertroffen werden.
Das Wichtigste in Kürze:
- EU prüft die Integration von Kryptowährungen in ihren 12-Billionen-Euro-Investmentmarkt
- Feedback der Stakeholder ist entscheidend für die Ausrichtung von Krypto an den Anlegerschutzzielen von OGAW
- mögliche Aufnahme könnte die Marktgröße der aktuellen Bitcoin-ETFs übertreffen und neue Allzeithochs für BTC und ETH signalisieren
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ESMA holt Feedback zu einer möglichen Krypto-Integration ein
Offensichtlich erwägt die EU, ihren 12 Billionen Euro schweren Investmentmarkt, um Kryptowährungen zu erweitern und Bitcoin und andere Kryptowährungen in den europäischen Investmentfondsmarkt aufzunehmen. Hierzu hat die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde ESMA jüngst einen Aufruf zur Einreichung von Stellungnahmen veröffentlicht, um die Richtlinie 85/611/EWG des Rates vom 20. Dezember 1985 zur Koordinierung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften betreffend bestimmte Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) umzusetzen. Ziel ist es, die Chancen und Risiken zu bewerten, die sich daraus ergeben, dass OGAW verschiedene Anlageklassen, einschließlich Kryptowährungen, in ihre Portfolios aufnehmen können.
Die ESMA fordert mit ihrem „Call for Evidence“, der am 7. Mai veröffentlicht wurde, verschiedene Interessengruppen wie Anleger, OGAW-Verwaltungsgesellschaften und Fachverbände auf, ihre Rückmeldungen zu entsprechenden Abfrage-Punkten in dem Papier geben. Diese sollen Einblicke in Marktpraktiken sowie praktische Fragen zu den Zulassungskriterien und Bestimmungen der OGAW-Richtlinie liefern.
Das umfassende Feedback wird eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung künftiger Marktpraktiken und der Integration von Kryptowährungen in die Finanzwirtschaft der EU spielen. Die von der ESMA gesetzte Konsultationsfrist läuft bis zum 7. August, wobei das Genehmigungsverfahren noch aussteht.
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Was die UCITS EAD-Überprüfung letztendlich bedeutet
Der Rahmen für OGAW ist von entscheidender Bedeutung, da er etwa 75 % aller kollektiven Anlagen von Kleinanlegern in der EU repräsentiert. OGAW ist weltweit für ihre strengen Regulierungsstandards zum Anlegerschutz bekannt. Angesichts der sich wandelnden Finanzwirtschaft ist die Überarbeitung der OGAW-Richtlinie von entscheidender Bedeutung, um die Integrität und Effizienz von Anlageinstrumenten aufrechtzuerhalten und das Vertrauen der Anleger sowie die Qualität der ihnen zur Verfügung stehenden Anlageoptionen zu bewahren.
Die ESMA wird alle Stellungnahmen berücksichtigen, die bis zum Ablauf der Frist im August eingehen. Die gesammelten Erkenntnisse werden genutzt, um technische Empfehlungen für die Europäische Kommission zu entwickeln, die darauf abzielen, den durch die OGAW-Richtlinie vorgegebenen Rahmen zu verbessern und sicherzustellen, dass er weiterhin im besten Interesse der Anleger und des gesamten Markts funktioniert.
Was der ESMA „Call for Evidence“ für den europäischen Krypto-Markt bedeuten könnte
Sollte es sich im Ergebnis so darstellen, dass Kryptowährungen in den europäischen Fondsmarkt als Assetklasse integriert werden, dann ergibt sich hieraus ein Milliarden-Euro Markt, der, was die Kapitalzuflüsse in dann existierende Fonds betrifft, die in USA gehandelten Bitcoin Spot ETFs noch weit übertreffen könnte.
Von dem Einfluss auf die Kursentwicklungen bei den bis dato Markt-bestimmenden Krypto-Währungen Bitcoin und Ethereum ganz zu schweigen. Das „erwarten“ sogenannter „All-Time High“ für diese Krypto-Währungen ist alles andere als unrealistisch, was letztendlich mit den Entscheidungen der USA und Hong-Kong entsprechende Bitcoin ETFs zu zulassen, bereits einmal mit einer folgenden Kurs-Rally bestätigt wurde.
Weiterführende Quellen und Links
ESMA: Call for Evidence – On the review of the UCITS Eligible Assets Directive
Börse-Online: Wenn das passiert, geht die Krypto-Rallye so richtig los
